美國升息影響報告（美國機構預估2022年升息次數）

升息背景

2020 年新冠肺炎大爆發的影響下，美國端出寬鬆貨幣政策，將利率區間下調至 0 – 0.25%，且進行無限量的購買美國公債及房貸擔保證券(MBS)，以釋放資金至市場，支撐美國經濟不致崩潰，但同時也使 Fed 資產負債表規模大幅膨脹。

Fed 雙重使命為「就業最大化」及「通膨價格穩定」，美國在 2021 年起經濟狀況改善，非農就業人口已近疫情前水準，而通膨(CPI)也在諸多因素影響下，逐漸飆升至 40 年新高的 7.5%，兩者已達到 Fed 標準，因此 Fed 將開始透過縮債、升息、縮表來緊縮資金。

升息進程及介紹

美國機構預估2022年升息次數

1. 聯邦準備理事會 Board of governors of the federal reserve system：不排除剩餘會議(7次)每次升息

2. 高盛 Goldman sachs：升息 7 次，共升息 7 碼

3. 摩根士丹利 Morgan stanley：升息 6 次，共升息 6 碼

4. CME Group Fed Watch：最高可能升息 5 – 7 碼

5. 美銀 Bank of america merrill lynch：升息 7 次，共升息 7 碼

6. 摩根大通 J.P. Morgan：升息 7 次，共升息 7 碼

美國各大機構在 2022/1/26 第一次 FOMC 會議後，皆對 Fed 在 2022 年升息次數作出預估，最低為大摩的升息 6 碼，最高則為美銀及小摩的升息 7 碼，而在利用 30 天聯邦基金期貨定價資料所預測的 FedWatch，則顯示全年最高可能升息 5-7 碼。

鑑往知來

M1B 為民眾手邊可動用資金，M2 則為 M1B 加上準備貨幣 (例如:定存)，流動性較差，因此可利用 M1B 觀察台股的資金動能。從圖表中觀察到，在 2004 及 2010 年兩次升息的背景下，存款利息提高，民眾傾向將資金放置定存等流動性較差的地方，造成 M1B 下降，削弱股市的資金動能。目前台灣通膨未像歐美嚴重，經濟也不致過熱，升息時程將較美國晚，屆時需觀察升息後若 M1B 呈現大幅下降，則將對股市上漲動能造成影響。

結論

通膨升息概念股

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