可可期貨技術分析
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以近期走勢來看，可可期貨價格呈現大箱型區間震盪整理，維持上有壓下有撐的橫盤架構，目前價格來到短中期均線糾結位置，上方有多條下彎均線成為反壓，須留意下方頸線不宜跌破，如跌破則有 M頭成型的疑慮。
可可籌碼 COT 指數
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可可籌碼 COT 指數 = 可可期貨大額交易者投機者淨部位 – 避險者淨部位
美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 每周五公布大額持倉交易人報告 (COT)，可用來觀察大額交易人目前持倉部位多空的動向，將投機者減去避險者部位後的 COT 指數，向上表示看多，向下表示看空。
從 COT 指數中觀察，大額交易人自 2 月份可可價格創波段高後，逢高調節持倉水位，從 10 萬口的淨多單陸續減少至 2 萬口的淨多單，也對可可期貨價格帶來賣壓，因此可持續觀察大額交易人籌碼動向，若籌碼面未能止穩甚至轉為淨空單，且技術線型轉為空方趨勢，則度可可期貨後續走勢則較為不利。
可可市場解析
需求面
可可的主要產品為奢持品巧克力，主要需求集中在高收入的美國、德國、荷蘭和英國等國家，而今年以來美國通膨居高不下，美國 4 月 (CPI) 年增 8.3%，雖然是近 8 個月來首見縮小，但整體通貨膨脹壓力依舊沉重，加上 5 月份密西根大學消費者信心指數終值下降至 58.4。低於經濟專家預估的 59.1。顯示在高通膨的壓力下消費者的消費意願也跟著下滑，進而導致可可市場需求銳減。
消息面
受疫情影響，各製造商對可可原材料的需求大幅下降，導致可可價格教義情前下降了 26%，可可豆大量積壓，對象牙海岸經濟造成巨大影響。另外，今年第一季象牙海岸天氣隸屬乾旱，導致四月收成的可可作物品質不如預期，使得採購商採取低價收購。
市場面
由於可可生產擊需求的國家不同，使得國際交易特性特別濃厚，因此匯率的變化對價格產生一定的影響，美元走強則造成可可價格的疲弱，今年美國 (Fed) 對貨幣政策持續鷹派立場，則美元後續上攻的可能性仍存在，也影響到可可的購買意願。
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