想要交易玉米、黃豆、原油、迷你原油、歐元、澳幣、瑞士法郎、英鎊、日圓、黃金、銀、銅、鋁、道瓊、那斯達克指數怎麼辦?這些都是美國芝家哥商業交易所(CME)推出的期貨商品,孫子兵法有云:「知己知彼,百戰不殆」,在交易前記得先了解芝商所的交易規則唷!

如何交易芝加哥商業交易所(CME)海外期貨商品?點這看

芝商所的玉米期貨、黃豆期貨、原油期貨、迷你原油期貨、歐元期貨、澳幣期貨、瑞士法郎期貨、英鎊期貨、日圓期貨、黃金期貨、銀期貨、銅期貨、鋁期貨、道瓊期貨、那斯達克指數期貨動態熔斷機制。

熔斷機制就是漲跌停的意思,為一系列價格限制,當觸發時,市場將在特定時間暫停交易,以使市場重置。芝商所市場中有兩種熔斷機制:

傳統漲跌停機制(傳統熔斷機制)

傳統漲跌停斷機制是針對若干芝商所產品在參考價格之上和之下(通常為結算價)的一系列價格限制。觸發熔斷機制後,下一個熔斷點將生效。設有傳統熔斷機制的產品(如股指市場)分為主要合約和關聯合約。

  • 主要合約:芝商所全球控制中心(GCC)指定主要合約的最近合約月。
  • 關聯合約:當主要合約觸發熔斷事件時,所有關聯合約均遵循主要合約的操作。關聯合約亦可具有自身的熔斷事件,但是相關事件不會像主要合約一樣影響其它合約。
芝商所美國股票期貨市場與現貨股票市場漲跌停機制一致,為漲跌停 7%、跌停13% 和跌停 20%。當達致 7% 和 13% 的漲跌停時,現貨、期貨會暫停交易 10 分鐘;若達致 20% 的水平,則該期貨同步暫停交易至收盤。

觀看有關熔斷機制的影片

動態漲跌停機制(動態熔斷機制)

動態漲跌停機制(DCB)與傳統漲跌停機制相似,但全天隨市場變化。於特定時間間隔內,DCB規定在特定時間間隔(通常為一小時)內允許產品變動幅度的上限和下限。

每個產品都有其自己的分配值,用於計算漲跌停點,一般為前一個結算價的某個百分比。

到達動態漲跌停點會暫停交易 2 分鐘。

公式:前幾天結算 * DCB 百分比值 = DCB 變體(向下取整到最接近的可交易分時)

【舉例】
小油的動態漲跌停價為前日結算價*10%
小油QMM0前日結算價11.575
動態熔斷參考值為1.15 (11.575*10%=1.1575,交易所用最小調動點取捨為1.15)

 

【運作機制】
開盤前:前日結算價+動態熔斷參考值=開盤前漲停價
前日結算價-動態熔斷參考值=開盤前跌停價
假設現在時間12:00

前 60 分鐘 QM商品最高價 = 11.5 / 最低價 = 10.4
觸發上漲熔斷價位 10.4 + 1.15 = 11.55
觸發下跌熔斷價位 11.5 – 1.15 = 10.35

 

【暫停交易】
暫停交易這兩分鐘只要客戶去下單,會被交易所退單,系統會顯示委託失敗
錯誤訊息為開盤前,不允許下單指令(Order type not permitted while the market is in pre open)
這機制會一直動態調整,若 11.55 打開後,又馬上漲到 12.7(60 分鐘最低點 12.125 + 1.15 = 12.7),一樣又暫停 2 分鐘

備註:
每天收盤前五分鐘達動態漲跌停價格暫停 5 秒。
主要月份在結算當天收盤前五分鐘觸發 DCB 動態漲跌停機制時,同商品所有月份合約暫停 5 秒。
其他月份於到期當天收盤前兩分鐘到達漲跌停點時,該月份暫停 5 秒。

動態熔斷機制的常見問題

內容僅供參考,最新資訊依各別交易所公告為準

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