MSCI台灣指數是什麼?

MSCI = 摩根士丹利資本國際公司  = 大摩 = 明晟,是一家指數編製公司,MSCI台灣指數就是這家公司編制的台灣指數。

MSCI台灣指數(MSCI Taiwan Index),簡稱「摩台指」,是由摩根士丹利所編製並發佈的股票指數,這項指數主要是由台灣大型企業所構成,用來追蹤台灣市場表現的情況。和 0050 ETF 相似,都由台灣前幾大公司股票組成,不過 MSCI台灣指數中公司家數更多,目前總共有 86 檔。

  • 1997年1月9日,新加坡交易所與MSCI推出 MSCI台灣指數期貨(2020/10/29 下市)。
  • 2006年3月27日,臺灣期貨交易所推出 MSCI台灣指數期貨及期權(2011/9/22 下市)。
  • 2020年5月27日,香港交易所與明晟簽訂協議,7 月 6日起 MSCI台灣指數期貨將由新加坡交易所改為由香港交易所發行。

MSCI台灣指數成分股有哪些?

MSCI台灣指數成分股有哪些?MSCI台灣指數成分股查詢可上 MSCI官網

MSCI台灣指數前十大公司

公司 權重
1 台積電 41.5%
2 鴻海 4.68%
3 聯發科 3.63%
4 聯電 1.73%
5 中華電信 1.67%
6 中信金 1.59%
7 台達電 1.58%
8 台塑 1.55%
9 富邦金 1.5%
10 國泰金 1.45%

統計至 2022.6.23

MSCI台灣指數編製方法

MSCI台灣指數成分股調整增加和減少是怎麼決定的呢?

MSCI台灣指數旨在衡量台灣市場大中型股的表現,涵蓋台灣約 80% 的自由流通調整市值。至於 MSCI指數中個別公司價值的計算,目前是以股票自由流通比率(free float)作為計算權值的標準,自由流通比例即外資在公開資本市場中,不受限制所購得股票之比例,像政府持股、公司及內部人交叉持股、策略性持股等股份不予計算。

成分股選取方法:採取比例選取法,先依照全球產業分類標準(Global Industry Classification Standard,GICS)分類,再將各行業內的股票按大盤、中盤、小盤進行劃分,從中挑選各種經濟規模的公司, 以反應整體情況。依據市值大小、調整後市值、流動性、外資納入因子與掛牌時間等選股原則自台灣上市、上櫃股票中篩選出具有市場代表性且流動性佳之股票。MSCI指數編製規則

MSCI於 89/5/31 將台股成分股的權值比重,由 50% 調整至調整至 65%。同年 11/30,再調高為 80%。正當朝 100% 的目標前進時,MSCI 於同年 12/11 宣佈將從民國 90年11月底起,改採股票自由流通比率(free-float)來計算 MSCI指數,並將各國股市市值納入 MSCI計算的權值比率由 65% 調整至 85%。但是我國由於政府過度介入股市之因素,故權值比率仍然維持 80%。

MSCI公告調整影響行情?

MSCI公告日、MSCI調整日和這段期間新增和移除股票真的有特別的報酬、或是特別大的成交量嗎?

新增股於生效日,外資持股率小,異常報酬大;而剔除股於宣告日及生效日,外資持股率大,異常報酬大。由宣告日至生效日當天,新增股的外資持股變動較大,平均累積異常報酬亦較大;剔除股的外資持股減碼較多,平均累積異常報酬亦較大。

有很多研究論文有更詳細的選股和 MSCI調整影響行情的說明,可以看MSCI 台灣指數成分股調整,對股票報酬率之影響參考論文,裡面列了很多。

MSCI台灣指數調整日期是哪天呢?

2023 MSCI調整日期(台灣時間)

公布日:2/10、5/13、8/11、11/14
調整日:2/24、5/31、8/31、11/30 收盤後

2024 MSCI調整日期(台灣假期未定)

公布日:2/13、5/15、8/13、11/8
調整日:2/29、5/31、8/30、11/29 收盤後

MSCI台灣指數怎麼買賣?

MSCI台灣指數由新加坡交易所改由香港交易所發行,想參與 MSCI台灣指數買賣可交易港摩台,也就是港交所的摩根台指期貨唷。

延伸閱讀:港摩台指懶人包

摩根台指期貨在哪裡交易/摩台指成分股 - 凱基期貨李佳舫/凱基期貨說說兒

交易策略

1. 相對強弱勢價差交易策略

假設認為大型股走勢較強,可做多代表市場中大型股摩台期,同時放空相對應市值可代表整體市場Taiwan Index來進行操作。

2. 套利策略

通常只有大資金法人使用。價差收斂套利:當摩台期貨和現貨出現大幅正價差,若預期價格會趨於一致,在考量交易成本後仍有獲利空間時,可依照摩台指成分股買進現股部位、並放空摩台期貨,等未來兩者價差收斂即可反向平倉出場。

台指、摩台指、富台指差別是什麼?

台灣加權指數 摩台指 富台指 台灣50指數
加權方式 市值加權 市值加權 市值加權 市值加權
涵蓋台灣整體股市市值 100% 85% 75% 70%
成分股數量 921 88 95 50
台積電權重 23.16% 36.77% 19.45% 40.25%
前十大個股權重 41.67% 58.28% 47.02% 64.98%

富台指單一個股權重不超過 20%;權重超過 4.5% 的個股合計不超過 48%

資料來源: MSCI網站、FTSE Russel網站、台灣證券交易所網站,截至2020年6月30日

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