MSCI是什麼?
MSCI 是摩根士丹利資本國際公司(Morgan Stanley Capital International)的縮寫,現在正名為「明晟公司」。
有很多指數皆為摩根士丹利編製而成,有些 ETF 會直接追蹤 MSCI 管理的指數。
摩根士丹利資本國際公司 MSCI = 大摩
摩根大通 JP Morgan = 小摩
MSCI指數是什麼?
MSCI 管理超過二十萬的指數,以下四個和台灣有密切關係
- MSCI 全球新興市場指數(MSCI Emerging Markets Index)
- MSCI 亞洲除日本指數(MSCI AC Asia ex Japan Index (USD))
- MSCI 新興亞洲指數(MSCI Emerging Markets Asia Index)
- MSCI 台灣指數( MSCI Taiwan Index )
各 MSCI指數成分股查詢可至 MSCI公司官網
指數建置有複雜的標準,公司會依GICS全球行業分類標準(Global Industry Classification Standard,GICS)來分類;區分開發市場或開發中市場;挑選公司依照資本額由大至小排序、經自由浮動調整後股本由大至小排序累加;另會看市場涵蓋率、最低資本額計算、最低流動率計算、最低交易日要求等等。
MSCI調整日期是哪天呢?
每年 2月底、5月底 、8月底、11月底
這些時間會進行 MSCI季度調整
公布日:通常會提早 20 天公告 MSCI調整內容
調整日:在調整日當天收盤後生效,通常是月底
2月和 8月為 MSCI季度調整,通常權重變化幅度較小也沒有成份股增減;5月和 11月進行 MSCI半年度調整,權重變化較大也較可能有成份股增減。
2023 MSCI調整日期(倫敦時間)
公布日:2/9、5/11、8/10、11/14
調整日:3/1、6/1、9/1、12/1
2024 MSCI調整日期(倫敦時間)
公布日:2/12、5/14、8/12、11/7
調整日:3/1、6/3、9/2、11/27
參考資料:https://app2.msci.com/eqb/pressreleases/archive/ir_dates.pdf
MSCI調整怎麼影響股市?為什麼重要?
剛剛有提到 ETF 會直接追蹤 MSCI 管理的指數,而「全球超過 80% 的基金經理人、大約有三兆美元資產,皆已 MSCI所編列的全球指數作為投資組合參考指標。」也就是說:MSCI調整直接影響了大筆資金的方向。
如果 MSCI調高台股權重,全球基金在台灣的分配可能增加 >>> 當 MSCI全球新興市場指數、MSCI亞洲除日本指數、MSCI新興亞洲指數中,台灣權重調升,就容易吸引外資關注、國際資金流入。MSCI公布權重調整方向與國際資金進出正向關聯高。台股近三年在 MSCI亞洲除日本指數共 12 次權重調整經驗,從宣布後至生效日外資買賣超動向,有 10 次與權重調整方向相符。
而 MSCI台灣指數調整更是外資重要參考依據,新增或刪除的個股漲跌不一定,但當天變動會很大可提早留意。
MSCI指數怎麼買?
MSCI指數投資,除了買相對應的基金,想參與 MSCI台灣指數更可以直接交易「香港期貨交易所摩根台指期貨」,也就是大家熟悉的港摩台、摩台指。
台指、摩台指、富台指差別是什麼?
台灣加權指數 | 摩台指 | 富台指 | 台灣50指數 | |
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加權方式 | 市值加權 | 市值加權 | 市值加權 | 市值加權 |
涵蓋台灣整體股市市值 | 100% | 85% | 75% | 70% |
成分股數量 | 921 | 88 | 95 | 50 |
台積電權重 | 23.16% | 36.77% | 19.45% | 40.25% |
前十大個股權重 | 41.67% | 58.28% | 47.02% | 64.98% |
富台指單一個股權重不超過 20%;權重超過 4.5% 的個股合計不超過 48%
資料來源: MSCI網站、FTSE Russel網站、台灣證券交易所網站,截至2020年6月30日